MountainShield Capital Fund
Het beleggingsfonds van Selwyn Duijvestijn — snel gegroeid, eerlijk besproken.
MountainShield Capital Fund was een in Amsterdam gevestigd beleggingsfonds dat Selwyn Duijvestijn in 2015 oprichtte. Het fonds richtte zich op Nederlandse smallcaps en groeiaandelen, met een nadrukkelijk contraire beleggingsfilosofie: posities innemen als het sentiment extreem negatief is, en geduldig aanhouden tot de markt bijdraait.
Het fonds groeide snel na de lancering. Op zijn hoogtepunt beheerde MountainShield een vermogen van twintig tot dertig miljoen euro. Selwyn was het gezicht, de aandelenspecialist en de drijvende kracht achter de beleggingsstrategie.
De beleggingsstrategie
MountainShield belegde contrair. Dat betekende: aandelen kopen die de markt afschreef, en die posities aanhouden op momenten dat anderen verkochten. Bekende posities waren onder meer NVIDIA — gekocht ruim voor de AI-hype — Shopify, Hertz en meerdere Nederlandse smallcaps op momenten van extreem negatief marktsentiment.
Het fonds nam ook een meerderheidsbelang in Inverko NV, een beursgenoteerde afvalverwerker. Die positie leidde direct tot Selwyns rol als CEO van de vennootschap — en uiteindelijk tot de succesvolle reverse takeover van Alumexx.
2018 — en de les die het opleverde
In 2018 verloor MountainShield aanzienlijk in waarde. Het was een zwaar jaar voor vrijwel iedereen die in smallcaps en groeiaandelen belegde: de AEX daalde met ruim 13%, Europese smallcaps nog zwaarder. Ook de governance en communicatie rondom het fonds bleken niet sterk genoeg georganiseerd. De betrokken toezichtrechtelijke maatregel en de omstandigheden rond het fonds worden hier vermeld om een volledig beeld van deze periode te geven.
Tegen medio 2019 was het beheerde vermogen gedaald naar circa 5 tot 6 miljoen euro. Het fonds werd niet opgeheven, maar de omstandigheden leidden uiteindelijk tot het einde van de MountainShield-periode.
Selwyn trekt er één les uit: formeel beslissingsrecht is geen bijzaak. Bij MountainShield was de formele besturing ondergebracht bij ROI Asset Management. Die structuur wilde hij nooit meer. CEO worden van PHELIX NV was de eerste concrete stap: zelf bestuurder, vanuit een formele bestuurdersrol met duidelijk vastgelegde verantwoordelijkheden.
Na MountainShield
Selwyn stapte over naar directe ondernemersrollen. Als CEO van PHELIX NV begeleidde hij de reverse takeover van Alumexx — vanuit een formele bestuurdersrol met volledige verantwoordelijkheid. In 2020 werd hij CEO van DGB Group NV, dat hij transformeerde naar Green Earth Group N.V. Vandaag de dag is hij actief als CEO van een beursgenoteerd bedrijf met internationale projecten op vier continenten.